覆铜板价格支撑强，扩产脚步加快促进业绩成长
铜箔2018年处于紧平衡，价格有望维持稳定。预计2018-2022 年覆铜板全球复合增速可保持在3%左右，随着全球PCB 和覆铜板产能向中国大陆继续转移、产品结构高端化调整、进口替代，中国大陆覆铜板行业增速有望达10%以上。2017 年11 月青山湖一期项目投产，使公司具备了高频、高速、高多层等印制电路用高附加值覆铜板的生产及批量交付能力。随着覆铜板投产脚步加快，公司市占率有望提升。
加码高毛利率热塑性蜂窝板，看好蜂窝板市场前景
目前蜂窝板渗透率很低，绝大部分商用车还是采用铁制货箱，随着车辆轻量化趋势和快递物流行业发展，未来蜂窝材料市场空间巨大。公司扩产力度大，公司“新增年产200 万平方米蜂窝复合板项目”将于2018 年二季度投产，届时蜂窝板总产能可达380 万平方米/年，结合蜂窝板较为稳定的高毛利率，预计蜂窝板将成为贡献业绩增量的新动能。
铝塑膜进口替代空间巨大，公司布局正当时
预计2020 年国内铝塑膜需求量有望达2.4 亿平方米，市场空间将达到59.34 亿元。目前国外进口占比92%，国产化率仅8%，国内锂离子电池厂商面临巨大的成本压力，迫切要求降低锂离子电池的原材料成本，摆脱铝塑膜依赖进口的现状，实现替代进口和国产化需求日益凸显。公司以华正能源建设年产数码电池铝塑膜和动力电池铝塑膜产品各250 万平方米的产能，预计2018 年第二季度进入试运行阶段，主要产能将在2019 年释放。
来源：中财网
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