崇达技术2018年10月29日发布消息,2018年10月26日公司接待民生证券等共14家机构调研，接待人员是证券事务代表曹茜茜。以下是调研内容中主要问题答疑内容：
Q1:今年产能利用率和增长情况怎样?
答:2018年前三季度,公司产能利用率继续保持较高水平。今年产能的增长主要来自于IPO募投项目——江门崇达(二期),年底将满产,目前处在产能爬坡阶段。江门崇达(一期)、大连崇达今年随着可转债技改项目的投入,生产效率也会有较大幅度地提升。
珠海崇达已于2018年第三季度动工建设,产品主要覆盖高多层板、HDI板和软板等。随着募投项目的实施,通过设备升级和技术改造,提高自动化水平和生产效率,公司产能也会逐渐释放显现出来。
Q2:珠海崇达的建设周期和未来的客户资源怎样?目前有没有融资计划?
答:珠海崇达计划分三期建设,设计年产能640万平方米/年。珠海崇达第一期已于2018年3月取得环评批复,招标筹建工作正在进行中,已于2018年三季度动工建设,建设期约为两年,预计明年年底进行试生产。
公司客户数量超过1000家,分布于全球50多个国家和地区,这些全球优质客户数量较多,线路板的需求较大,公司供货占比不大,老客户的业务增长潜力巨大,珠海崇达未来投产主要还是依赖于现有的客户资源。
公司目前的经营性现金流十分充裕,经营成果基本可以满足珠海崇达现阶段的建设需求,未来公司将根据实际发展需要,不排除会使用再融资的方式。
Q3:目前公司生产设备以进口为主,还是国产为主?
答:以前主要以进口为主,近几年国产PCB设备的技术功能、自动化水平提升很快,能够满足生产的需求,且大幅地降低了设备采购成本逐渐被国产替代,目前国产设备接近一半。
Q4:公司不断扩产能,转向中大批量后,产品可能会面临同质化风险,在产品、客户结构方面作何调整?
答:公司产品主要应用在工业领域,产品技术稳定性要求更高,工艺、技术的难度也更大,竞争相对较小。而且现有客户的订单需求量充足,我们在很多大客户的市场份额还很小,未来合作的空间很大。
Q5:公司的毛利率在同行业内一直保持一个较高水平,未来公司如何维持?
答:与同行相比,公司一直保持了较高的毛利率。为了实现成为世界一流的线路板企业的愿景,公司3年前就提出了“积极开拓中大批量市场”的发展方向,2017年公司已转型成功,2018年公司继续在中大批量市场深入拓展。
未来我们将持续通过“标杆管理、流程优化、绩效量化”的管理活动,降低单位面积成本,提升产品平均层数,提高产品附加值,确保公司继续保持较好的毛利率和净利率水平。
Q6:公司PCB下游应用主要是什么方向?会不会发展消费电子?
答:公司产品广泛应用于通信、工业控制、电源电子、医疗设备、安防电子、计算机、航天航空、军事工程等高科技领域。
未来2-3年公司将继续重点在以上领域深耕细作,加大市场占有率;长期来看,要成长为世界一流PCB企业,公司的产品布局必须要齐全,消费电子是必须涉足的,因此公司收购了三德冠20%股权,并约定其附条件成熟后12个月内继续收购其40%股权,我们通过软板顺利切入消费电子领域。
Q7:5G是未来手机电子发展的必然趋势,公司对此有何规划?
答:目前5G产品都还在测试阶段,还没到量产。公司目前在通讯领域的主要客户有烽火通信、康普、Calix、中国普天等,产品主要应用于基站。公司也为未来的5G量产储备战略客户,如华为,产品已通过其测试,并达成初步合作意向。
来源：东方财富Choice数据
