去年以来，PCB原材料价格持续上涨，让一些电路板生产企业不断承压，那么国内的相关企业目前的生产经营情况是怎样的呢？

 

 

1、PCB企业订单大幅增长 原材料3个月涨7次

博敏电子股份有限公司副总经理 王强▲

 

王强是深圳一家电路板企业的负责人，据他介绍，受疫情影响，去年以来和宅经济以及新能源汽车相关的产品订单需求增量明显，特别是去年4季度以来，整体的订单出现了大幅度增长，受此影响，王强所在的企业生产一直处于满负荷状态。

博敏电子股份有限公司副总经理 王强：早期的正常交付是15到18天，目前现在有些排期已经达到40天。比如说在HDI这方面，有些订单已经排到了3月份，小间距的灯板已经排到了6月份。

然而，订单的大幅增长并没有给王强他们带来更多惊喜，反而让他们有些忧心忡忡。王强告诉记者，去年下半年以来，相关原材料价格的上涨同样迅猛，这给企业带来了不小的压力。

王强表示：铜价一度已经涨到6万多元一吨，树脂也暴涨，加剧了原材料板材的上涨幅度。整体的涨价幅度高达20%-30%，对于PCB运营是非常大的冲击。

深圳市奔强电路有限公司总经理 仇香军▲

 

和王强同样感受的还有仇香军，他所在的企业去年7月以来订单也出现了较大幅度增长。迫于成本压力，他们先后提了2次价，但是无论是提价幅度还是频次，都远远赶不上原材料价格的上涨，这让仇香军十分无奈。

深圳市奔强电路有限公司总经理 仇香军：我手里这张覆铜箔板是做电路板必不可少的一种原材料，这种原材料在去年的时候价格是110元/张左右。去年10月到12月份短短3个月时间上涨了7次，每张总共涨了60元左右。伴随着涨价的同时，货源也非常紧张。

业内人士告诉记者，PCB行业最上游的铜箔、玻璃布、环氧树脂等原材料，去年(2020)下半年以来价格出现大幅上涨。以主要原材料铜为例，上海期货交易所的沪铜主力合约从去年3月23日以来表现十分强势，截至上午收盘，沪铜主力合约报收59490元/吨，区间涨幅高达55%。

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波▲

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波表示：2020年下半年以来，很多大宗商品上涨幅度比较大，很多覆铜板企业面临成本的压力，所以就有一定涨价的表现。四季度一般是PCB行业的旺季，覆铜板供给比较紧张。他认为这种情况在2021年的一季度末会慢慢缓解。

 

2、竞争加剧电路板企业发力转型高端

 

原材料价格上涨，压缩了企业盈利空间，那么相关企业又是怎样应对的呢？

深圳市奔强电路有限公司总工程师 肖波涛▲

 

在深圳的一家电路板企业，技术部负责人肖波涛告诉记者，低端消费类电路板的原材料成本占比较高，通常在40%以上。在各大产品中，受原材料价格上涨影响最大。再加上门槛很低，市场竞争非常激烈，盈利空间变得十分有限。

深圳市奔强电路有限公司总工程师 肖波涛：对低端消费类的电子影响较大，扣除人工成本基本上没有什么盈利。个别订单甚至还存在亏损的现象，对高端类的电路板的影响相对较小一些。

面对这种局面，肖波涛所在的企业开始调整产品结构，加大高端电路板产能布局。除了优化产品结构，一些企业在提升自身生产效率的同时，也积极协商下游客户，共同分担原材料价格上涨带来的压力。

博敏电子股份有限公司副总经理 王强表示：第一，我们积极开展内部生产效率的提升，以及材料、工艺的优化，来降低成本的冲击；第二，积极开展跟客户的友好协商，通过协同分担，应对这一次原材料涨价所带来的成本问题。通过沟通，他们基本上已经完成了70%的价格协调。

不过，业内人士也认为，虽然目前原材料价格涨幅不小，但高端产品的需求仍然很大，电子终端产品总体向趋势小型化、轻薄化、高度智能化和集成化发展，需要更高密度和更细的互联电路和更薄板材设计方案，这将加速行业的进一步发展，市场竞争也将更加激烈。

中研普华研究院数据显示，2019-2024年全球电路板及其电子化学品的市场规模会保持在年均3%左右的增速，而国内可能保持在5%左右。

博敏电子股份有限公司董事长 徐缓▲

 

博敏电子股份有限公司董事长 徐缓：我认为原材料上涨，不会减弱竞争，会更加激烈。现在应该是洗牌的过程，比较散小的企业会被淘汰，集中度会越来越高。

 

3、PCB上市公司业绩预告靓丽 多家企业加速进场

二级市场上相关电路板企业的表现如何？有哪些投资机会？又存在哪些风险需要规避？

截至1月14日，万得数据显示A股电路板板块共6家上市公司发布2020年业绩预告 ，4家归母净净利润有望实现同比增长，2家预减，其中广东骏亚归母净利润增长幅度最大，预计同比增加240.78%~275.43%，东山精密、兴森科技，天津普林归母净利润增长上限均超过80%。

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波▲

 

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波：“2020年可能整个行业也就10%上下的增长，其实是比较稳定的，但是我们看来可能有部分公司今年的业绩非常好，比如说软板企业可能今年的业绩稍微好一点，因为软板相对硬板来说今年应该需求上有一个大的提升，主要是因为5G手机现在量增长的比较快。”

从电路板指数表现来看，在去年(2020年)年初创下历史高点后开始震荡调整，上半年整体维持宽幅震荡走势，7月份以后振幅有所收窄，整体表现略显低迷。截至1月14日收盘，2020年以来，万得电路板指数涨幅为12.15%，跑出同期上证综指近5个百分点。

弘扬投资管理（深圳）有限公司董事长 余少波▲

 

弘扬投资管理（深圳）有限公司董事长 余少波：“去年一年的相对来说表现没那么好，两个方面的原因：1、之前科技板块，PCB、科技芯片、半导体等，在19年和18年相对来说炒作的幅度比较大；2、大家很多人会担心业绩跟不上，所以估值和业绩的匹配，就导致了整个板块在去年（2020）调整的时间比较长。”

值得注意的是，2020年以来，电路板企业纷纷加速上市进程，澳弘电子、协和电子、四会富仕、科翔电子、南亚新材等纷纷成功上市，近期本川智能和生益电子IPO申请也已获批。业内人士表示：多家电路板企业跑步进场，表明目前国内订单充裕且对市场保持乐观。

但投资者也要注意：企业上市募集资金加大扩产力度后，产能容易跟实际需求产生错配风险。

弘扬投资管理（深圳）有限公司董事长 余少波：“对整个行业来说，这也是一个利好，因为上市的企业越多，融资的资金量越大，对企业的整个发展、将来的扩建、提高产能、提高技术含量都是有帮助的，所以容易形成一个良性的循环。但是投资者在选择的时候，要去擦亮眼睛，选择里面真正好的标的，能够成长性的去买入，可能才能分享到股价的上涨。”

来源：HNPCA整理自CCTV节目官网。